Как известно, с месяц назад сотовый оператор российской «большой тройки» «Мегафон» официально объявил о проведении IPO на Лондонской бирже. Это естественно вызывает большой интерес экспертов рынка.

«Мегафон» определил диапазон цены акции и GDR в ходе IPO в 20-25 долл. Роад-шоу IPO началось 15 ноября 2012 г. и может завершиться 27 ноября 2012 г. После этого состоится размещение акций компании на Лондонской фондовой бирже (LSE). Капитализация «Мегафона» после IPO оценивается в 11,2-14,0 млрд долл. при условии полной реализации опциона на переподписку.

«Мегафон» достаточно долго двигался к IPO в Лондоне. Размещение несколько раз переносилось по различным причинам. Сейчас можно сказать, что оно носит скорее технический и имиджевый, чем финансовый характер. Компании нужно публично зафиксировать свои достижения и конкурентные преимущества.

Такой шаг необходим не столько для получения свободного денежного потока, который будет использован акционерами для финансирования дальнейшего развития компании, но и в рамках общей логики консолидации активов и развития бизнеса, которую проводит основной акционер компании Алишер Усманов.

По сравнению с другими российскими операторами большой тройки «Мегафон» обладает несомненными конкурентными преимуществами: лидер — по развитию мобильных сетей нового поколения (LTE), подавляющее большинство его абонентской базы (62 млн абонентов) сосредоточено в России — отсутствуют страновые риски (как, например, в случае с МТС). Кроме того, компания обладает твердыми позициями в стремительно развивающемся сегменте мобильного Интернета и наращивает усилия по монетизации контента, стремясь диверсифицировать бизнес (см., например, http://www.itbestsellers.ru/news/detail.php?ID=20567) и не зависеть только от традиционных доходов операторской деятельности".

Алексей Волостнов, консультант Frost & Sullivan