Как известно, жесткий дефицит — сейчас самый заметный тренд на мировом рынке полупроводников, и микропроцессоров в частности. Нехватка микропроцессоров в мире будет ощущаться на протяжении по меньшей мере первой половины текущего года; как максимум — до его IV кв. Об этом неоднократно высказывались ещё в 2021-м как эксперты рынка, так и руководители компаний, имеющих непосредственное отношение к производству полупроводников.
Однако в самое последнее время активно зазвучали предупреждения о том, что простым возвратом к стабильности преодоление дефицита не обернётся — и что, скорее всего, рынок испытает самый что ни на есть классический кризис перепроизводства.
Малькольм Пенн (Malcolm Penn), глава аналитической компании Future Horizons, заявил в ходе недавней онлайновой конференции IFS2022, что вопрос уже не в том, произойдёт ли обвал оптовых цен на микропроцессоры, а в том, когда этого ждать: в последнем квартале текущего года или же в первом 2023-го. По оценке самой Future Horizons, долларовый объём мирового рынка полупроводников вырастет по итогам 2022 г. на 10% год к году, — что в целом согласуется с предсказаниями World Semiconductor Trade Statistics (8,8%) и IC Insights (10,8%). Однако вслед за этим мощным ростом, уверен Малькольм Пенн, последует не менее внушительная по масштабам рецессия.
Дело в том, что ёмкость рынка полупроводников оценивается по сумме реально проведённых (оплаченных) контрактов. В прошлом же году повсеместной практикой стало задвоение заказов (double-ordering): заказчики, опасаясь усиления нехватки ключевых для себя компонентов или же новых перебоев в логистических цепочках, сплошь и рядом контрактовали у производителей чипов значительно — до двух крат — бóльшие объёмы продукции, чем им на самом деле требовалось. И если первая партия приходила вовремя и её оказывалось достаточно, попросту отменяли заявку на вторую.
В актуальной сегодня экономической ситуации подобная практика не приводит ни к каким критическим последствиям. Чипмейкер резервирует свои мощности, исходя из задвоенного заказа, и если вторая его часть отменяется, то получает определённую компенсацию за эту отмену. И, так как полупроводников в мире по-прежнему остро не хватает, тут же переключает высвободившиеся производственные линии на исполнение других заявок.
Заказчик же получает дополнительную гарантию того, что сможет удовлетворить спрос на свою продукцию. А поскольку та не дешевеет (достаточно взглянуть на рост розничной стоимости ИТ-товаров по всему миру в коронакризис), с лихвой компенсирует штраф, выплаченный ODM-изготовителю за недопоставленный товар. Однако по мере того, как новые чипмейкерские фабрики начнут массово вступать в строй — а начало этого процесса ожидается как раз в середине текущего года, — перезаклад по заказам станет всё сильнее давить на изготовителей микросхем. Конечный спрос на продукцию с использованием СБИС скачкообразно не вырастет: он и так уже достаточно высок. Насытив свой канал продаж, производители этой продукции, от автомобилей и умных пылесосов до серверов и сельскохозяйственных дронов, перестанут практиковать double-ordering.
Входящие в строй новые мощности по выпуску чипов станут испытывать недозагрузку. В стремлении вернуть поскорее хотя бы часть инвестиций чипмейкеры начнут снижать цены на свою продукцию (которые до недавнего времени только росли). В свою очередь, их заказчики с восторгом увеличат закупки партий подешевевших чипов, чтобы выбросить на рынок, истосковавшийся по докризисным низким ценам на ИТ-оборудование, дополнительные объёмы ПК, дронов, умных авто и прочих высокотехнологичных товаров — в надежде увеличить выручку за счёт раскрутки оборота.
В результате отложенный на период коронакризиса спрос окажется сравнительно быстро удовлетворён, а следом разразится кризис перепроизводства. «Когда пузырь лопается, первым делом снижаются объёмы поставок, а за ними — средние отпускные цены, — напомнил Малькольм Пенн. — Так что не удивляйтесь: когда обвал действительно наступит, он будет внезапным и резким».