2025 – непростой год

Краткие итоги 2025 г. и прогнозы на 2026 г. от ITResearch

Аналитическая компания ITResearch официально анонсирует итоги российского ИТ-рынка за 2025 г. по ряду основных сегментов рынка компьютеров и периферии: десктопы, ноутбуки, мониторы, информационные панели (LFD), проекторы, ИБП. Приводимые показатели основываются на данных из официальных аналитических отчетов компании ITResearch, которая проводит регулярные исследования российского ИТ-рынка с 1999 г.

Все эти направления в 2025 г. суммарно составили около 11,1 млн проданных единиц товара. В деньгах оценить точно довольно сложно, поскольку на рынке ПК высока доля самосбора, где стоимость очень сильно варьируется. Но, по нашим оценкам, суммарно продажи по всем этим отраслям составили около 6,6 млрд долл.

Рис. 1 Динамика продаж по отраслям в 2025 г. (в штуках, %)

По отношению к 2024 г. динамика оказалась разнонаправленной, причем, в некоторых случаях (например, проекторы), был рост, но он даже не радовал, поскольку был связан главным образом с развитием сверхдешевого сегмента. Глубже всех просел сегмент AIO (моноблоки).

Особенности ситуаций в различных сегментах ИТ-рынка рассматриваются в соответствующих подразделах ниже.

Но прежде следует отметить один важнейший экономический аспект, который коснулся буквально каждого из нас, и исследуемые сегменты в частности, причем, в остронегативном аспекте. Это, очевидно, сверхвысокая ставка рефинансирования Центробанка в 21%, действовавшая полгода, и только затем начавшая вялое снижение до уровня 16% к концу года. Тут дело даже не в абсолютном значении, а в длительных сроках. Ее влияние сложно переоценить, но в первую очередь она проявилась в резком замедлении экономики и падении потребительского спроса. Рискнём предположить, что формально заявленная цель – снижение инфляции – была только ширмой, а реальной задачей было как раз достижение озвученных выше неприятностей.

Дело в том, что структура нашей экономики довольно специфична (точнее, так происходит во всех странах, но у нас это чрезвычайно гипертрофировано). Это, условно, госсектор (более 60%) и в два раза меньший коммерческий сектор (в нем при этом находится большинство семей), которые существуют как два пересекающихся множества, которые развиваются по своим законам. Они всегда, безусловно, конкурируют за ресурсы страны (в первую очередь, человеческие), но ситуация была в целом сбалансирована. Но за несколько лет СВО весь люфт был выбран, и Государство столкнулось с чрезвычайной необходимостью повысить мобильность мужчин, которые нужны были для ВПК и не только. Это было сделано так как сделано, и падение коммерческого сектора и разорение малого бизнеса были признаны меньшим злом. Ну и, соответственно, не стоит удивляться, что ИТ-сфера также оказалась под чрезвычайным давлением, отразившимся в падении рынка.

Также в обзоре приводятся наши прогнозы на 2026 г. Отдельно акцентируем, что они не учитывают форс-мажоры, особенно тот, который разворачивается на момент подготовки материала (связан с Ираном). Это не поддается никакому моделированию. Можно только гадать, а мы этим не занимаемся.

Персональные компьютеры

В целом за 2025 год было продано 6,7 млн ПК, что на 2,6% меньше уровня 2024 года. В деньгах рынок оценивается в чуть более 5 млрд долл. Конец года завершился разнонаправленно для корпоративного и розничного сегмента. Дефицит бюджетов к концу года ощущался в полной мере. Госсектор включил экономию — а именно, его состояние в последние года стало определять общее состояние поставок в деловой кластер. Следовательно, снизились поставки десктопов ПК, особенно «реестровых». Это особо отразилось на динамике настольного сегмента.

Но одновременно локально оживился розничный сегмент, так как покупатель находился в ожидании повышения цен с начала 2026 г. из-за увеличения налогов. Одновременно учетная ставка ЦБ к этому моменту все-таки понизилась, хоть и оставалась очень высокой. Но все-таки это позволило дилерам разобраться со счетами и закупить товар под высокий сезон. В результате ноутбуки как более розничная товарная группа выросли. Однако понятно, что это было разовое явление.

Сегмент системных блоков ПК (десктопов) за весь 2025 год – динамика в районе нуля и суммарно 3,08 млн устройств. Лидерами рынка в итоге стали компании Dexp, iRu, Kraftway, ICL и Graviton, поставившие 20% системных блоков (рынок крайне конкурентный). Стоит отметить также бренд Norbel, который потихоньку подбирается к лидирующей группе, в 4 квартале он поднялся к пятому месту.

Сегмент AIO (All in One, моноблоки) завершил год совсем грустно, но тут сравнение идет с позитивным периодом – в 2024 г. они как раз неплохо продавались. В целом за 2025 год было продано 260 тыс. таких устройств, что на 17% меньше, чем в 2024 г. По итогам года тройку лидеров составили iRu, Dexp и Aquarius – это 32% всех AIO.

За 2025 год было продано 3,36 млн ноутбуков с отрицательной динамикой -4%. Лидеры – Asus, Huawei, Honor, Acer и Lenovo – обеспечили 45% рынка.

Надо понимать, что продажи ноутбуков сейчас находятся на уровне 2017-19 гг. Далее был мощный рост продаж этих устройств на эффекте COVID-самоизоляции. В 2022 г. был разгар кризиса из-за СВО, который позднее был скомпенсирован, но роста взять было уже неоткуда. 2025 г. зафиксировал снижение. И ничто не говорит о том, что в 2026 будет хотя бы нулевая динамика (точнее, это рассматривается как оптимистичный сценарий, возможный, но менее вероятный, чем снижение). Из-за очевидного мощного роста цен, который уже начался, рынок, скорее, будет стагнировать, платежеспособность розничного сегмента снижаться, цены расти, с осени будет введен еще и технологический сбор. Мы предполагаем, что рынок может потерять еще 5%. Но это - минус пять к уже откатившемуся к докризисному периоду уровню. В итоге рынок ноутбуков вернется к показателям 10-летней давности.

Рис. 2 Динамика рынка ноутбуков и десктопов

Рынок настольных ПК, за счет поставок в госсектор, при резко снизившейся доле западных компаний на нем – как раз почти вернулся в 2023-24 гг., к уровню топовых «ковидных» лет. Десктопы (системные блоки и AIO вместе) впервые за много лет фактически сравнялись по объемам с ноутбуками. Но к концу 2025 года стало понятно – из-за секвестра бюджетов и этот рост приостановился. Печальное завершение года – тому яркое подтверждение. А ведь именно 4-й квартал во все времена был лучшей точкой сезона на закрытии бюджетных тендеров.

На 2026 г. мы и здесь прогнозируем снижение. Если говорить о технологических стимулах – существует фактор замены ПК из-за прекращения поддержки очередных ОС Microsoft. В прошлом году окончился жизненный цикл Windows 10. Но эффект от такого решения все-таки ограничен, как мы знаем по многолетнему опыту. Так что этот фактор не может компенсировать макроэкономический негатив. Другим стимулом должен был стать хайп на AI. Включение этой аббревиатуры в название новых линеек CPU для ПК – конечно мощный маркетинговый ход. С точки зрения рекламы – это хороший креатив. Однако, пользователь, и массовый в том числе, довольно быстро осознает на личном опыте: большая часть того, что понимается под “этим ИИ» – это возможность направлять промпты к облачным ИИ-сервисам. Интегрированные тензорные ядра в чип CPU вообще не имеют отношения к этому вопросу. Локально запускать ИИ-модели на ПК – это экспертный уровень, обычно для разрабов, т. е. удел узкого круга специалистов. Это не относится к привычному массовому ПО на ПК. Большая часть сценариев AI-content creation – работа в облаке. Так что смысла от этих двух букв в названии новых моделей Core Ultra и Ryzen для рядового пользователя в общем-то особого нет.

Источники Бесперебойного Питания (ИБП)

Всего в 2025 году на российском рынке ИБП было продано 1,23 млн устройств. В деньгах рынок составил 382 млн долл. По сравнению с 2024 г. в штуках снижение составило 8,9%, а в деньгах – 5%. Таким образом продолжился двухлетний нисходящий тренд, образовавшийся после очень успешного 2023 г., когда шло активнейшее построении суверенной КИИ по всей стране.

Наш прогноз на 2025 год был «около нуля», причем инфраструктурный рынок должен был чувствовать себя лучше массового. К сожалению, рынок «не добрал» до таргета, и, хотя в принципе, снижение относительно небольшое, но всё же минус есть минус. Отрадно, что в 4 квартале, как только ставка рефинансирования пошла вниз, начал выправляться и рынок ИБП, демонстрируя его высокую эластичность.

По 2026 г. наиболее вероятным сценарием нам представляется «флэт, т. е. около нуля». Есть ряд очень негативных факторов, есть ряд нависших форс-мажоров, но мы надеемся, что они будут преодолены благодаря затуханию военных действий, а также снижению ставки.

Отрадно, что, несмотря на все трудности, в стране пока ещё продолжают строиться ЦОДы, в том числе особо крупные. В 4 квартале 2025 г. в наибольшей степени в этом сегменте проявил себя Парус Электро, но и у других ведущих игроков также были очень хорошие проекты. Очень жаль, что московский рынок уже исчерпал резерв мощностей, а региональная генерация также давно особо не пополнялась. Это будет одним из основных ограничителей роста отрасли ИБП в ближайшие годы.

По интегральным итогам 2025 г. первое место отстоял Ippon. За ним следуют Cyberpower и Парус Электро. Далее – Powercom, Hiden и Импульс. Суммарно на них пришлось 54% продаж.

Мониторы

Суммарно весь 2025 г. составил 3,83 млн мониторов на сумму 787 млн долл. Фактически цифры оказались идентичными 2024 году (в деньгах даже прибавление в 0,6%). Таким образом, наш прогноз на год (нулевые темпы роста) исполнился очень точно.

2026 г. ещё является и, скорее всего, будет являться «военным» годом. Вкупе с хотя снижающейся, но еще очень высокой ставкой рефинансирования, а также Дамокловым мечом пузыря ИИ, это не позволяет ожидать роста рынка в 2026 г. В итоге мы считаем наиболее вероятным умеренно негативный сценарий – минус 5% по году для мониторов. Также мы не исключаем повторение «боковика» (связанное с необходимостью удержания установленной базы), но все же нейтральный сценарий представляется чуть менее вероятным, чем негативный.

Возможен всплеск продаж летом: перед введением дополнительного сбора на электронику. Для регулярного рынка также позитивным фактором может оказаться прикручивание (увеличение налогообложения) хаотичного импорта мониторов, реализуемых через главные маркетплейсы. Если учётная ставка ко второй половине года снизится до 12-13%, возможно начало восстановления экономического роста и активизация потребителей. Наиболее сильный положительный фактор – окончание войны – по объективным причинам ещё не созрел, но к лету может быть решён политически. Шансы есть, но не очень высокие.

По 2025 году компания Acer достаточно уверенно отстояла интегральное лидерство. За ней MSI и Samsung. Далее – Xiaomi и LG. Суммарно на группу лидеров пришлось 37% всего рынка.

LFD (профессиональные большие ЖК-дисплеи)

За 2025 г. интегрально было продано 102,4 тыс. дисплеев на 273 млн долл. Таким образом, снижение составило «всего» около 5% в штуках и 2,2% в деньгах, что в целом можно считать позитивным результатом. Потенциал рынка остается высоким, несмотря на сверхжёсткую ДКП, блокирующую инвестиции. При этом, хотя мы ожидали значительное (более 20%) снижение рынка LFD в 2025 г., в этом аспекте, к счастью, мы немного перестраховались

Хотя 2025 г. прошёл «под знаменем» ДИТ Москвы, школы столицы всё же не смогли вытянуть всю отрасль. Доля интерактива снизилась, поскольку наблюдался значительный рост вклада стандартных панелей. В первую очередь продажи шли в финсектор и общепит. В принципе, в нашем прогнозе на год мы описывали именно этот сценарий, который в целом исполнился.

Следует понимать, что крупные проекты бюджетируются сильно заранее, что и позволило им реализоваться в 2025 г., не дав провалиться продажам. К сожалению, планирование в прошлом году проходило уже в период максимально высокой ставки рефинансирования, что не позволяет надеяться на оптимистичные бюджеты развития и проекты в 2026 г. Исходя из этого, мы склоняемся к тому, что 2026 г. интегрально будет негативным. Наиболее вероятный сценарий – снижение рынка LFD на 20%.

Интегрально по 2025 г. лидерство (правда, с абсолютно минимальным, на уровне погрешности, разрывом) оказалось за Samsung, а за ним NexTouch. Далее следуют Lumien, LG, Hisense, Exell и Polymedia TeachTouch. Суммарно на группу лидеров по году пришлось две трети всех продаж.

Проекторы

Суммарно за весь 2025 г. было продано почти 104 тыс. проекторов, в деньгах рынок составил около 99 млн долл. Год к году (YTD) рынок вырос на 1,8% в штуках, но в деньгах снизился почти на 12%. Это заметно меньше, чем ожидалось нами (только конец года не подкачал) и связано в первую очередь с повышением ставки рефинансирования и, как следствием, резким понижением покупательской активности как в корпоративном, так и в розничном секторе.

Основные объемы продаж (в штуках) обеспечили сверхдешёвые LED LCD-проекторы, которые наконец-то протоптали тропинку в дома. Игры, развлечения, кино с помощью проектора – это уже не экзотика. Поэтому и подарки к НГ вкупе с снижением привлекательности депозитов сделали возможным всплеск продаж к концу года, немножко вытащивший рынок.

Как нам представляется, исходя из продуктового предложения (LED LCD достигли приемлемого уровня, сохранив низкую стоимость) и роста понимания розничными покупателями, можно было бы ожидать заметного роста рынка в 2026 г. Однако «фактор войны», а также сохраняющаяся жёсткая ДКП будут продолжать давить на рынок. Рискнём всё же предположить, что в 2026 г. рынок вырастет примерно на 5-10%. Но это не касается «классических» проекторов, где более вероятно снижение на 10%.

По итогам 2025 г. лидер Wanbo. Далее следует Cactus и Infocus. За ними – Acer и Exell. Суммарно на группу лидеров пришлось две трети рынка.